Ratios de liquidité

Rappelons la structure du fonds de roulement :

fonds de roulement

Current ratio

En Français "ratio de liquidité globale", il mesure l'actif circulant par rapport au passif circulant :

Current ratio = (stocks + créances + trésorerie) / Dettes CT

La liquidité est correcte si ce ratio est supérieur à 1... Une autre manière de dire que le fonds de roulement est positif !

Acid test ratio

Certains puristes estiment que le fonds de roulement tel que nous l'avons calculé jusqu'ici donne une image imparfaite de la liquidité d'une entreprise... Notamment parce que certains stocks (en cours, emballages...) ne sont pas si facilement convertibles en cash !

C'est pourquoi il existe des versions corrigées du "current ratio" ; la plus connue (car la plus facile à calculer), mais également la plus sévère est le "test à l'acide", qui exclut carrément l'intégralité des stocks :

Acid test ratio = (trésorerie + créances) / dettes CT

La situation peut être préoccupante si ce ratio est inférieur à 1.

Dans la pratique, rien ne vous empêche d'adopter votre propre mesure de la liquidité d'une entreprise : vous pouvez par exemple exclure les en-cours de l'actif circulant, mais inclure les stocks de matières premières et de produits finis...

Le tout est d'être cohérent d'une année sur l'autre, et d'une entreprise à l'autre !

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